03/07/2013 : 15:08:24
Bir yatırım projesinin gerçekleşmesinde, bir işletmenin kurulmasında önemli aşamalardan birisi yatırım kararının alınmasıdır. Finans yöneticisinin asıl görevlerinden biri, uygun koşullarda elde edilen fonları işletmenin kuruluşunda karlı ve verimli olabilecek yatırım projelerine tahsis etmek, kurulu işletmelerde ise, bu fonları işletme varlıklarına yapılacak yatırımların etkinliğini arttıracak biçimde kullanmaktır.
2.1. Yatırım Kavramı ve Tanımı
Yatırım kararları, hem mikro-finans (firma), hem de makro ekonomi yönünden en önemli karar grubunu temsil eder , Yatırım, iktisatçıların, kamu ve özel sektör yöneticilerinin ilgilendiği en önemli konulardan biridir. Bu sebeple, yatırım kavramı, halk dilinde, makro ekonomide ve işletme literatüründe farklı anlamlar ifade etmektedir.
2.1.1. Genel olarak yatırım
Halk dilinde yatırım, ekonomik değerlerin kar amacı güdülerek, bir işe tahsis edilmesidir. Başka bir deyişle, yatırım, sermayeyi temsil eden herhangi bir değeri satın almaktır. Örneğin, bir kişinin parasını bankaya yatırması, hisse senedi veya tahvil ya da gayrimenkul satın alması yatırımdır. Bu sebeple, yatırım kelimesine karşılık olarak plasman sözcüğü kullanılmaktadır.
Plasman, paranın gelir getirici bir yere yahut menkul ya da gayrimenkul değerlere tahsisidir. Plasman sayılabilecek maddelerin başlıcaları şunlardır .
#61607; Banka mevduatı,
#61607; Şirketlerin borç senedi mahiyetinde olan tahvilleri ile, hamiline ortaklık sıfatını tanıyan hisse senetlerinin satın alınması,
#61607; Spekülasyon amacıyla satın alınıp boş bırakılan arsalar v.s. mallar.
2.1.2. Makro ekonomi açısından yatırım
Makro ekonomi açısından yatırım, bir millet ekonomisinin reel üretim vasıtaları mevcuduna (teçhizatına ve stoklara) belli bir dönem zarfında (genellikle bir yıl içinde) yapılmış net ilavelerdir şeklinde tanımlanabilir. Bir ekonominin reel üretim vasıtaları mevcuduna yapılabilecek ilaveler üç grupta toplanır.
#61607; Teçhizata (bina, makine, yol, v.s.ye) yapılan ilaveler,
#61607; Henüz işlenmekte olan ham ve yarı mamul maddelerle, satış için elde tutulan mamullerin stoklarında vuku bulan artışlar,
#61607; Mesken inşaatı.
Makro bakımdan yatırım, milli gelirin o yıl tüketilmeyerek sermaye stokuna eklenen kısmıdır. Bu tanıma göre yatırım toplam tasarrufa eşit olmaktadır ,Yatırım kavramına bu şekilde yaklaşım yapıldığı takdirde, bankaya para yatırılması, hisse senedi, tahvil veya gayrimenkul satın alınması yatırım kabul edilmez. Çünkü bu satın almalardan dolayı milli ekonominin reel kapital stokunda bir artış olmaz. Ancak bu yatırılan paralar, ilgili teşebbüsler tarafından üretim için gerekli bina, yol yapımında, makine satın alınmasında kullanıldığında yatırım niteliği kazanmış olur .
2.1.3. İşletme yönetimi açısından yatırım
Yatırım; ekonomide mevcut olan sermaye stokunun, yani mal ve hizmet üretiminde kullanılan üretim tesislerinin, belli bir dönemde korunması ve artırılması için kullanılan kaynaklar ve stoklardaki değişmelerdir, Başka bir deyişle, işletme bilimi açısından yatırım, gelecek dönemlerde, uzun süreli yarar sağlama beklentisiyle kaynakların ayrılması, kullanılmasıdır.
Bu tanıma göre, işletmenin faaliyetini sürdürmesi için gerekli olan, arazi, bina, teçhizat gibi sabit varlıkların tedariki için yapılan harcamalar yatırım kapsamına girmektedir. Ancak aktifte bulunan ve işletmenin olağan faaliyetleri için zorunlu olan, varlığını ve rekabet gücünü sürdürmesi için gerekli bulunan minimum stok hacmi, müşteri kredileri ve nakit stoku da yatırım kapsamına girmektedir.
Böylece, mikro açıdan yatırım, işletmenin amacını teşkil eden faaliyetleri tatmin edici şartlar içerisinde yürütme mahiyeti ve özelliği ne olursa olsun, belli bir anda işletmenin hayatiyetini, rekabet gücünü korumak veya geliştirmek üzere sürekli bir şekilde sahip olmak ihtiyacında olduğu vasıtaları ve özellikle dayanıklı malları tedarikte yapılan harcamalardır .
2.2. Yatırım Çeşitleri
Yararlı ve etkin bir yatırım planı geliştirebilmek için yatırımların çeşitli özelliklerine sınıflandırılmaları gerekmektedir. Her yatırım projesi firma için değişik yararlar sağlamaktadır ve firmanın amaçlarına en uygun yatırımı seçmesi gerekmektedir.
2.3.Brüt yatırım ve net yatırım
Brüt yatırım bir yıl içinde varlıklara eklenmiş olan sermaye malları, donanım ve teçhizatın toplam değeridir.
Makro ekonomi açısından “Brüt Yatırım” ya da “Gayri Safi Yatırım” olarak da tanımlanan toplam yatırım tutarından, aşınma ve yıpranma payının (amortismanlar) çıkarılmasıyla elde edilen miktara, “Net yatırım denir .
2.1. Yatırım Kavramı ve Tanımı
Yatırım kararları, hem mikro-finans (firma), hem de makro ekonomi yönünden en önemli karar grubunu temsil eder , Yatırım, iktisatçıların, kamu ve özel sektör yöneticilerinin ilgilendiği en önemli konulardan biridir. Bu sebeple, yatırım kavramı, halk dilinde, makro ekonomide ve işletme literatüründe farklı anlamlar ifade etmektedir.
2.1.1. Genel olarak yatırım
Halk dilinde yatırım, ekonomik değerlerin kar amacı güdülerek, bir işe tahsis edilmesidir. Başka bir deyişle, yatırım, sermayeyi temsil eden herhangi bir değeri satın almaktır. Örneğin, bir kişinin parasını bankaya yatırması, hisse senedi veya tahvil ya da gayrimenkul satın alması yatırımdır. Bu sebeple, yatırım kelimesine karşılık olarak plasman sözcüğü kullanılmaktadır.
Plasman, paranın gelir getirici bir yere yahut menkul ya da gayrimenkul değerlere tahsisidir. Plasman sayılabilecek maddelerin başlıcaları şunlardır .
#61607; Banka mevduatı,
#61607; Şirketlerin borç senedi mahiyetinde olan tahvilleri ile, hamiline ortaklık sıfatını tanıyan hisse senetlerinin satın alınması,
#61607; Spekülasyon amacıyla satın alınıp boş bırakılan arsalar v.s. mallar.
2.1.2. Makro ekonomi açısından yatırım
Makro ekonomi açısından yatırım, bir millet ekonomisinin reel üretim vasıtaları mevcuduna (teçhizatına ve stoklara) belli bir dönem zarfında (genellikle bir yıl içinde) yapılmış net ilavelerdir şeklinde tanımlanabilir. Bir ekonominin reel üretim vasıtaları mevcuduna yapılabilecek ilaveler üç grupta toplanır.
#61607; Teçhizata (bina, makine, yol, v.s.ye) yapılan ilaveler,
#61607; Henüz işlenmekte olan ham ve yarı mamul maddelerle, satış için elde tutulan mamullerin stoklarında vuku bulan artışlar,
#61607; Mesken inşaatı.
Makro bakımdan yatırım, milli gelirin o yıl tüketilmeyerek sermaye stokuna eklenen kısmıdır. Bu tanıma göre yatırım toplam tasarrufa eşit olmaktadır ,Yatırım kavramına bu şekilde yaklaşım yapıldığı takdirde, bankaya para yatırılması, hisse senedi, tahvil veya gayrimenkul satın alınması yatırım kabul edilmez. Çünkü bu satın almalardan dolayı milli ekonominin reel kapital stokunda bir artış olmaz. Ancak bu yatırılan paralar, ilgili teşebbüsler tarafından üretim için gerekli bina, yol yapımında, makine satın alınmasında kullanıldığında yatırım niteliği kazanmış olur .
2.1.3. İşletme yönetimi açısından yatırım
Yatırım; ekonomide mevcut olan sermaye stokunun, yani mal ve hizmet üretiminde kullanılan üretim tesislerinin, belli bir dönemde korunması ve artırılması için kullanılan kaynaklar ve stoklardaki değişmelerdir, Başka bir deyişle, işletme bilimi açısından yatırım, gelecek dönemlerde, uzun süreli yarar sağlama beklentisiyle kaynakların ayrılması, kullanılmasıdır.
Bu tanıma göre, işletmenin faaliyetini sürdürmesi için gerekli olan, arazi, bina, teçhizat gibi sabit varlıkların tedariki için yapılan harcamalar yatırım kapsamına girmektedir. Ancak aktifte bulunan ve işletmenin olağan faaliyetleri için zorunlu olan, varlığını ve rekabet gücünü sürdürmesi için gerekli bulunan minimum stok hacmi, müşteri kredileri ve nakit stoku da yatırım kapsamına girmektedir.
Böylece, mikro açıdan yatırım, işletmenin amacını teşkil eden faaliyetleri tatmin edici şartlar içerisinde yürütme mahiyeti ve özelliği ne olursa olsun, belli bir anda işletmenin hayatiyetini, rekabet gücünü korumak veya geliştirmek üzere sürekli bir şekilde sahip olmak ihtiyacında olduğu vasıtaları ve özellikle dayanıklı malları tedarikte yapılan harcamalardır .
2.2. Yatırım Çeşitleri
Yararlı ve etkin bir yatırım planı geliştirebilmek için yatırımların çeşitli özelliklerine sınıflandırılmaları gerekmektedir. Her yatırım projesi firma için değişik yararlar sağlamaktadır ve firmanın amaçlarına en uygun yatırımı seçmesi gerekmektedir.
2.3.Brüt yatırım ve net yatırım
Brüt yatırım bir yıl içinde varlıklara eklenmiş olan sermaye malları, donanım ve teçhizatın toplam değeridir.
Makro ekonomi açısından “Brüt Yatırım” ya da “Gayri Safi Yatırım” olarak da tanımlanan toplam yatırım tutarından, aşınma ve yıpranma payının (amortismanlar) çıkarılmasıyla elde edilen miktara, “Net yatırım denir .